En los años previos a la crisis financiera, vimos un enorme desarrollo de las titulizaciones estructuradas que consistían en la agrupación de un conjunto de activos (pooling) y la priorización de la estructura de activos (tranching). Por ejemplo, las CDO (Collaterized Debt Obligation) son intereses titulizados en fondos de activos (colateral que puede ser un... Seguir leyendo →
Los Hedge Funds y la distribución normal
Como hemos comentado en algún post, la distribución normal es comúnmente utilizada para modelar la distribución de los rendimientos de una inversión. Adoptar esta distribución simplifica enormemente la gestión de riesgos ya que se utiliza la varianza de la distribución como medida de volatilidad. Sin embargo, en determinados fondos como Hedge Funds no es posible... Seguir leyendo →
El abuso de la distribución normal
La distribución normal o Gaussiana es una de las distribuciones de probabilidad de variable continua más usadas para describir los fenómenos reales. Ejemplos de variables asociadas a una distribución normal serían caracteres morfológicos de los individuos como la estatura, caracteres psicológicos como el cociente intelectual o para modelar el ruido en telecomunicaciones. Para describir una... Seguir leyendo →
Diversificación. Hipótesis arriesgadas
Existen diversas técnicas de cobertura para limitar o reducir el riesgo al que se enfrentan las organizaciones o particulares en sus inversiones. Cuando tenemos una inversión en acciones u otros activos nos enfrentamos al riesgo de mercado. Es el riesgo de que el precio de la acción sufra bajadas y provoque pérdidas por minusvalías al... Seguir leyendo →
Riesgo financiero: Introducción
Inauguramos está sección dedicada al riesgo financiero. Y para ello, que mejor que dar una introducción a la gestión de riesgos financieros. La gestión de riesgos financieros trata de crear valor en una empresa o particular utilizando instrumentos financieros para gestionar la exposición al riesgo financiero. Entre las fuentes de riesgo financiero podríamos destacar: Riesgo... Seguir leyendo →
